12 ПРАВИЛ ГЕРБЕРТА Н. КЭССОНА

Правило 7.

ПОКУПАЙ ВО ВРЕМЯ ПОНИЖЕНИЯ, А ПРОДАВАЙ ВО ВРЕМЯ
ПОВЫШЕНИЯ ЦЕН

Правило состоит всего из нескольких слов, но если ты смо­жешь применить его на практике, то сделаешь целое состояние. Об этом легко говорить, но вряд ли найдется один человек из ты­сячи, у которого хватит смелости и самостоятельности сделать это.
Почти всё покупают и продают, глядя на толпу. Даже биржа и денежный рынок подчиняются Толпе. И даже банкиры и бирже­вые дельцы не принимают самостоятельных решений.

На рынке капиталовложений «всегда две толпы: толпа покупа­телей и толпа продавцов. И когда человек попадает на этот ры­нок, or неизменно присоединяется к той толпе, которая больше. И это является одной из главных причин убытков.

Мы все, по крайней мере большинство из нас, подчиняемся стадному инстинкту. Мы следуем за толпой, за большей толпой, как животные. Мы делаем то, что делают другие, потому что так проще и удобнее. Мы не хотим прослыть, чудаками или гордеца­ми.
Словом, мы плывем по течению. В Финансах мы действуем точно также как в политике, религии, общественных делах. Мы пассивны. Мы позволяем соседям, согражданам, прессе помыкать нами.

Больше всего - Прессе. Именно Пресса сделала толпу обыч­ным явлением. Редакторы и репортеры думают головой не боль­ше, а меньше других, но они продают свою болтовню. Знают они или нет то, о чем говорят, но они должны как-то высказываться каждый день. Эта непрестанная, навязчивая болтовня влияет на толпу. Большинство людей не думают. Они только читают, и по­этому для Прессы легче легкого манипулировать ими.

Странный, и, правда, не вполне достоверный факт: большинст­во людей на всем протяжении своего жизненного пути - от колы­бели до могилы — не совершают ни одного самостоятельного поступка. Всю свою жизнь они следуют за толпой. У них в голове утвердилось общепринятое мнение, что так спокойнее.

Это так в политике и в общении, но не в Финансах. В Финан­сах Толпа Всегда Проигрывает. Этот факт известен немногим людям, а те, кто его знают, держат это знание при себе. В Финан­сах выигрывают немногие. И они делают это, потому что следят за ценами, а не за толпой. Финансы - это прямая противоположность Политике. Как мало бизнесменов сознают это. Финансы ма­ло волнует мнение большинства. Цены не устанавливаются голо­сованием.

В то же время справедливо, что общественное мнение вызыва­ет колебания цен. Когда десять человек хотят продать акции ка­кой-нибудь компании, а покупателей только пять, цена на акции па­дает. А когда двадцать человек покупают, но продают только пять, цена поднимается. Но умный вкладчик не покупает и не продает вместе с Толпой. Он наблюдает со стороны и использует колеба­ния цен.

В Политике - присоединяйся к большинству и выиграешь. Но в Финансах нужно находиться в меньшинстве, если хочешь по­знать нелегкое искусство Вкладывания и Спекуляции. Никогда не покупай, когда покупателей больше, чем продавцов, В противном случае наверняка переплатишь. Никогда не продавай, когда про­давцов больше, чем покупателей. Иначе неизбежно заработаешь гроши. Как однажды сказал мне один миллионер: "Покупай Се­бе Соломенную Шляпу Зимой". Покупай, когда модно прода­вать, и продавай, когда мода на покупки.

Цены всегда сильно колеблются;! Всегда есть бум и депрес­сии. За каждым бумом следует депрессия, и за каждой депресси­ей следует бум. Толпа никогда, конечно, не смотрит вперед. Толпа всегда оказывается в дураках. Она думает только о сегодняшнем дне. Именно поэтому большинство людей покупают по высоким ценам, а продают по низким. Они считают, что существующая на рынке. ситуация будет продолжаться вечно.

Большинство являются оптимистами во время бума и песси­мистами — во время депрессии. Конечно же, это проще всего. Но тот, кто делает, деньги, выступает пессимистом во время бума и оптимистом во время депрессии.

Покупай всегда у Пессимистов. Продавай всегда Опти­мистам.
В этом заключается иначе сформулированное седьмое Прави­ло. Оно означает, что нужно стоять в стороне от толпы и исполь­зовать возможности, которые открывают изменения цен. Немно­гие люди, у которых хватит .мужества поступать таким образом, разбогатеют и заслуженно будут обладать всем, что получат. Они - Стабилизаторы рынка. Они предохраняют от тех ситуаций, когда толпа поддается панике и сметает все на своем пути. Имен­но так обычно ведет себя любая толпа.

Устраните с биржи независимых дельцов - и она через год будет закрыта. Либо во время бума, либо при депрессии она бу­дет стерта с лица земли, Каждую толпу нужно стабилизировать. Вот в чем главным образом и состоит руководство. Атоллу на бирже нужно стабилизировать почти так же, как в политике. По­добно тому, как цель Прессы состоит в том, чтобы привести толпу в возбуждение, цель мудрого, сильного биржевого дельца-патрио­та заключается в том, чтобы «делать толпу более спокойной и здравомыслящей. И иногда случается, он за это получает непло­хие деньги.

Загадка человеческой природы состоит в том, что, когда цены высоки, мы думаем, они обязательно поднимутся еще выше. А ког­да они низкие, мы думаем, они опустятся еще ниже. Истина, конеч­но же, состоит в обратном. Если цена на какой-либо товар растет, это является признаком его скорого подешевения. А если что-ли­бо дешевеет, то вслед за этим последует подорожание.

Цены все время движутся вверх и вниз. На них воздействуют события, надежды и страхи всего необъятного мира. Цены подни­маются выше и опускаются ниже стоимости, но они редко исчеза­ют совсем. Обычно как надежды, так и страхи толпы преувеличе­ны. Как только ажиотаж спадает, цены возвращаются к уровню сто­имости..